“终于翻红了！” 杭州新股民期盼“黑色三月”快点过去

3月24日，A股市场收盘现普涨行情，上证指数大涨1.78%，深成指涨1.43%，创业板指涨0.5%，全市场超5000只股票上涨。

“账户被阴霾笼罩了多个交易日，今天终于翻红了！”杭州股民楼先生感慨道。他告诉潮新闻记者，3月以来的17个交易日里，自己的账户仅有5天收红。

楼先生供图

“今天账户回血约2个点，算是三月份以来最‘争气’的一天，总算开了个好头。”楼先生说，进入3月市场持续调整，他不仅回吐了去年全年的盈利，本金也出现了不少亏损。

“牛市还在吗？今年市场还能赚钱吗？”楼先生发出了“灵魂”两连问。

单月跌掉20个点

新股民直言这是“黑色三月”

去年9月，A股市场行情持续升温，上证指数一路震荡走高。

“市场情绪火热，身边同事几乎都在讨论股票。”在这样的氛围感染下，杭州股民楼先生也按捺不住，迫不及待开通了证券账户，正式踏入股市。

“虽然没能赶上这波行情的起点，但也算抓住了一段‘鱼尾’行情。”楼先生回忆道。

2025年12月17日至2026年1月13日，上证指数走出17连阳，创下历史纪录。在这波强势上涨中，楼先生的账户收益一路走高，浮盈一度逼近20%。他认为，“牛市还在起步阶段”。

马年开局后，A股延续强势再度上攻，沪指一举刷新2015年以来的新高，最高触及4197.23点。但随后市场便冲高回落，陷入持续震荡整理，楼先生的账户收益也随之开始波动、缩水。

彼时，他依旧对市场抱有信心，并把每一次调整都看作低吸机会，在下跌过程中多次选择补仓，期待市场再度回暖。

然而，意外突然来袭。2月底，受国际冲突等外部因素冲击，全球资本市场出现剧烈震荡，“黑天鹅”事件突袭而至，A股也无法置身事外。

进入3月，市场情绪愈发谨慎，走势也更加扑朔迷离。

据记者统计，3月2日以来，A股主要指数悉数调整：创业板指表现最好，下跌1.29%；北证50调整幅度最大，回撤约17.5%；上证指数、深证成指分别下跌6.76%、6.61%。

对楼先生来说，这段行情格外煎熬。

3月单月，他的账户回撤就达到20个点，叠加2月下旬的几个交易日连续调整，此前辛辛苦苦赚来的收益不仅全部回吐，就连本金也出现了亏损。

他告诉记者：“上一次账户真正舒心地收红，印象里还是在过年前。”

如今距离4月仅剩5个交易日，面对持续低迷的走势，楼先生满心期盼这段难熬的时光能尽快过去：“希望这个‘黑色三月’早点结束。”

老股民账户抹去2025年全部收益

仍淡定表示：跌跌更健康

“这个月市场几乎找不到明确主线。”股民老张对记者说，盘面里贵金属、化工、原油等板块轮动极快，板块之间如同在玩“跷跷板”，此消彼长。

“板块轮动太快，散户根本跟不上，一旦踏错节奏，很容易就被套住。”老张表示。

也正因为如此，3月以来，老张选择持仓按兵不动，不盲目操作、不追涨杀跌，静静等待市场方向明朗。

即便如此，连日来的连续调整依然让他损失惨重。

3月19日至20日，沪指在盘中及收盘阶段先后跌破4000点整数关口，创下年内新低。自站上并站稳4000点以来，这一关键关口仅维持了48个交易日便宣告失守。

老张坦言，“大概亏回去13万多”，抹去了他2025年一整年的全部收益。

老张入市已有15年，是名副其实的资深老股民。他亲历过2015年的“杠杆牛”与随后的急跌，也经历过俄乌冲突期间市场的“大跳水”。

在他看来，近期A股的调整与震荡，既似曾相识，又让人感到束手无策。

尽管如此，老张对市场表现仍保持“淡定”态度。他坦言，从年初到现在，行情确实格外难做：“跌一跌也是好的，能把估值挤一挤，股指运行反而更健康。”

他还分析道：“市场不怕急跌，就怕阴跌，大家一定要控制好仓位，千万不要满仓操作。”

牛市还在吗？

今年市场还有哪些方向具备机会

A股市场向来呈现牛短熊长的特征。数据显示，自1990年开市至2026年初，A股牛市平均持续12—18个月，熊市平均长达27—36个月，熊市时长约为牛市的2—3倍。

从历史经验看，上证指数在一轮行情中站稳4000点并维持20个交易日以上的情况仅有两次，且两次在跌破4000点后，均开启了漫长的熊市周期。

眼下市场关键点位失守，不少投资者不禁追问：当前A股究竟是熊市，还是牛市中的调整？

前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙认为，尽管沪指在站上4000点后出现震荡调整，但市场中长期慢牛长牛的格局并未改变。近年来，我国在人工智能、大数据、人形机器人、芯片半导体等领域不断实现技术突破，大幅增强了外资对中国资产的信心。3月市场受中东冲突升级影响出现明显调整，仍属于短期外部冲击，不会改变A股中长期向好趋势，投资者应保持信心与耐心。

多家机构同样认为，地缘冲突带来的外部扰动，难以改变A股由基本面与政策主导的中期趋势。

中金公司研究部首席国内策略分析师李求索指出，中东冲突引发的短期冲击并未动摇中期逻辑。若地缘格局变化进一步加速国际货币秩序重构，反而可能强化中国资产重估逻辑。

今年市场还有哪些方向具备机会？

杨德龙表示，2025年市场结构分化显著，哑铃型策略效果突出：一端布局科技，一端配置低估值红利股，不少银行股去年创下新高。进入2026年，哑铃策略依然有效，只是结构有所切换：一端仍是科技创新赛道，另一端则从红利股逐步转向资源股与重资产传统蓝筹。

当前正值第四次科技革命浪潮，AI大规模应用成为时代特征。杨德龙建议，投资应把握两大方向：一是在AI时代不易被替代的行业，二是能被AI技术加速赋能的行业；而大量缺乏竞争力的传统行业，则可能面临被替代的风险。高盛、摩根士丹利等国际投行近期也频繁提及HALO资产，即重资产、低淘汰率的领域，与这一思路不谋而合。

责任编辑：潘洁