浙股财报解读｜哈尔斯：三季度经营大幅好转，业绩反转！

刚过去的这个周末，哈尔斯的1.75万股东们迎来了好消息。

10月14日，浙江上市公司哈尔斯（002615.SZ）发布了2023年第三季度财报以及前三季度业绩。

第三季度净利润翻倍，哈尔斯业绩正式反转

财报显示，哈尔斯在今年第三季度实现营收7.69亿元，同比增长27.67%，归母股东的净利润为1.074亿元，同比增长102.56%。扣非净利润为1.08亿元，同比增长79.05%。今年前三季度，哈尔斯的营收为17.06亿元，同比下降10.12%；归属于上市公司股东的净利润为1.53亿元，同比下降15.09%；扣非净利润为1.587亿元，同比下降9.2%。

今年一季报时，哈尔斯业绩大幅下滑，出乎市场预料，其中营业总收入3.62亿，下滑35.9%，净利润357.08万，下滑88.41%。对此，公司在财报中做出了解释：主要系报告期内受全球经济及行业需求疲软，主流市场客户短期消化库存影响本季度营业收入下降。

在随后的两个季度，公司经营指标逐季向好，业绩也在逐步在好转，如上半年营业总收入9.37亿，跌幅缩小至27.7%，净利润4555.77万元，跌幅缩小至64.17%。二季度营业收入跌幅收窄，主要原因则是海外大客户去库存告一段落，订单开始修复。

到第三季度，公司营业收入进一步大幅好转，重回强势增长，净利润更是翻了倍。

整体看，公司业绩释放方面还是和往年的节奏相似：季节性较强，Q1至Q4单季度销售收入逐渐递增，下半年销售收入占比一般高于上半年。

哈尔斯的业绩是否为反转？

“哈尔斯的业绩正式反转了！”资深分析师林毅认为，公司第三季度赚了上半年2倍多的钱，管理费用率和研发费用率都所有降低，另外，从调研情况看，公司国外其中一个大客户库存积压厉害，直到2季度才改善明显，7月以来情况好转了很多；国内方面，砍掉了一些盈利较差的项目，不再以规模为优先而是利润，公司周期值得期待。

受汇率影响较大，公司加大自主品牌建设

财报的数据还显示，前三季度财务费用较上年同期增加66.72%，主要系受人民币兑美元汇率波动，本期产生汇兑收益同比下降所致。

资产减值损失较上年同期增加54.79%，主要系报告期内计提存货跌价准备增加所致；

在上个月的机构调研中，机构较为关心“公司未来的增长点是什么”，对此哈尔斯的高管表示，公司未来的增长点主要有3个，第一个是存量客户的订单增长，第二个是新地区新客户开发带来的订单数量增加，第三个是自主品牌在国际、国内保温杯市场的扩容。另外，哈尔斯还表示，哈尔斯华为智选智能水杯目前累计销量超200万只。公司也在积极与其他互联网头部品牌接洽中，目前已新增与VIVO的合作。

在三季报中，公司也透露加大了自主品牌建设费用投入。财报数据显示，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少117.82%，主要系报告期内未到账期应收账款增加销售收款减少及税费返还减少，同时公司加大自主品牌建设费用投入共同影响所致。

创立于1996年的哈尔斯是国内杯壶行业的领头羊，总部位于永康，是中国杯壶行业首家上市公司。其产品畅销海外，在国际市场上主要以OEM/ODM模式出口至北美、日韩、俄罗斯等，与PMI公司、YETI公司等多家国际知名品牌商建立了较为良好的合作关系；在国内市场主要采取经销模式销售自主品牌产品。公司旗下有四大品牌：哈尔斯、SIGG、Santeco、Nonoo。

半年报数据显示，上半年公司海外市场收入占比达82.65%，国内市场收入占比为15.78%。和2022年年底相比，海外市场收入占比下降了4个多百分点，而随着自有品牌的发力，公司国内收入占比则在上升中。

上周五收盘，哈尔斯报收6.89元/股，跌0.72%，总市值为32.18亿元。

金靖