Anthropic IPO认购需求达发行规模数倍，有望成为史上最大上市交易

当地时间11月11日，人工智能公司Anthropic的首次公开募股（IPO）传来新进展。据媒体报道，知情人士透露，Anthropic此次IPO获得的认购订单已达到可发售股份数量的数倍。与此同时，由于投资者需求强劲，负责此次上市的投行正考虑将公司估值提高至1.5万亿美元或更高，最终发行价格可能超过此前公布的每股70至78美元区间。

就在一天前，Anthropic刚刚正式启动IPO路演。根据其11月10日向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，公司计划通过公开发行最高募资644亿美元，并通过面向谷歌、英伟达等科技企业的同步私募配售融资260亿美元，两项交易合计规模最高约904亿美元。

若最终发行价格突破每股70至78美元的初步区间，Anthropic IPO的整体交易规模可达1000亿美元，有望超过SpaceX基础发行募资规模750亿美元、总募资约为862亿美元的IPO规模，成为有史以来最大上市交易。

认购需求火热，IPO估值可能上调

据券商中国消息，Anthropic此次IPO的投资者需求主要来自机构投资者提交的大额认购意向。这类订单通常在发行早期提交，有助于承销商判断市场对新股的需求。实际上，在11月10日正式启动路演时，Anthropic获得的订单就已经足以覆盖全部拟发行股份。

强劲需求可能推动发行价格上调，目标可能达到1.5万亿美元甚至更高。承销商预计最终发行价格有望高于每股70至78美元的初步区间，整体交易规模可能突破1000亿美元。

此前几个月，该公司的IPO估值预期曾一度达到2万亿美元，随后受到AI投资回报及资本开支担忧影响而下调。此次路演初期的旺盛认购需求，意味着投资者对其定价的态度正在出现新的变化。

AI科技股反弹，市场重新关注算力需求

Anthropic IPO认购热度上升之际，美股AI相关板块也迎来反弹。

11月11日美股盘前，光通信和存储类股票涨幅居前。行情数据显示，Lumentum、Coherent、希捷科技涨超9%，闪迪、西部数据、迈威尔科技涨超8%，SK海力士涨近8%，美光科技涨超7%，ARM、英特尔、超威半导体等涨超5%，英伟达反弹3.65%；纳斯达克100指数期货也明显走高。

市场情绪改善的另一项重要推动因素，是AI云计算企业CoreWeave发布的最新业绩。

据媒体报道，CoreWeave第三季度收入同比增长168%，达到36.6亿美元。公司还披露，预计未来三个月将收到约90亿美元客户预付款，并计划更多依靠客户资金和灵活融资安排支持基础设施建设。这些进展在一定程度上缓解了投资者对于AI企业巨额资本开支和债务压力的担忧。

采购承诺再增111亿美元，巨额支出原则上不可取消

在IPO融资受到投资者追捧的同时，Anthropic也在继续扩大未来算力采购规模。

Anthropic在最新招股文件中披露，过去一个月，公司与微软和谷歌达成新的云计算采购安排，计划到2033年前额外支出约111亿美元。

其中，Anthropic向微软Azure云服务的累计支出承诺由此前的449亿美元增加至最高492亿美元，增加约43亿美元；向谷歌云服务的承诺则由1145亿美元增至1213亿美元，增加约68亿美元。

值得注意的是，招股书中明确，这两项支出承诺无论实际使用量如何，均须履行，除非除微软或谷歌自身发生重大违约且未能补救，或部分算力未交付等特定情形外。

不过，并非所有算力合作都在顺利推进。媒体报道称，由于中小型云计算企业Lambda未能在约定期限内完成数据中心交付，Anthropic有权取消双方涉及约349亿美元的服务器租赁合同。但Anthropic在文件中表示，目前并无意行使这一取消权利。

这一情况也反映了AI企业扩大算力供应面临的现实挑战：即使提前签订巨额采购合同，数据中心能否按时交付、服务器何时投入使用，仍直接影响算力供给。

根据最新招股书，Anthropic截至2026年9月30日及此后签订的采购承诺、租赁协议等所涉及的累计承诺支出约为9009亿美元，其中约4516亿美元预计在2030年底前发生。公司还提示，为满足短期需求而签订的算力合同通常成本更高，可能在短期内压缩经营利润率。

AI相关股票上周刚经历一轮急跌，市场对数据中心监管收紧及成本上升的忧虑尚未消散，此番算力采购规模的再度扩张，也可能加剧投资者对其盈利前景的审视。

目前，Anthropic计划于11月18日确定最终发行价，并于11月19日在纳斯达克挂牌交易，股票代码为“ANT”。公司还计划在11月13日举办一场线上投资者活动，由首席执行官Dario Amodei与摩根大通首席执行官Jamie Dimon共同参与。

责任编辑：王静