上半年GDP增速5.3% 专家解读：政策出台为经济回升提供坚实支撑

7月15日，国务院新闻办公室发布的2025年上半年国民经济运行数据显示，国内生产总值达66万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。

国家统计局副局长盛来运在国新办新闻发布会上表示，上半年，国民经济顶压前行、稳定运行，主要指标好于预期，高质量发展扎实推进，经济保持了稳中有进、稳中向好的发展态势。

对于下半年经济运行，盛来运表示，在政策的推动下，消费会继续保持良好发展态势，对经济增长的“压舱石”作用会继续显现。新产业、新业态、新模式将继续保持较快增长速度。近期有关部门加快推出下半年政策，会继续为经济稳定运行发挥关键支撑作用。

7月15日上午，国新办召开新闻发布会，介绍2025年上半年国民经济运行情况。

5.3%增速超预期

下半年降准降息仍有空间

“上半年5.3%的同比增速相当高，出乎意料。”北京大学经济学院教授、北京大学国民经济研究中心主任苏剑在接受潮新闻记者采访时直言。此前市场普遍担忧二季度增速可能下滑，如今这样的增长态势足以振奋人心。

在他看来，政策发力是经济增长的重要驱动力。从去年到今年上半年，国家出台了一系列刺激消费、拉动内需的政策，为经济回升提供了坚实支撑。

但数据背后仍需警惕制约因素。苏剑指出，当前经济面临两大挑战：一是外部环境风险积聚，波动性显著增大；二是国内需求内生动力不足，居民消费整体偏于疲弱。

“以6月份餐饮业为例，增速仅为0.9%，这一数据相当低。”他认为，部分行业政策执行中存在的过度解读、层层加码问题，是导致消费疲软的重要原因，“比如对餐饮业的一些限制，源于对相关规定的过度执行，这种政策不一致性对经济造成了不必要的约束。”

图源：视觉中国

谈及下半年财政与货币政策调整，苏剑认为，财政政策需进一步发力以弥补“以旧换新”政策边际效率递减带来的缺口。“上半年以旧换新对消费的拉动作用有所减弱，扩围空间缩小，必须通过其他政策工具填补空白。”货币政策方面，降准降息仍将继续推进，这对降低企业融资成本、刺激投资需求至关重要。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，货币政策也将把握好政策实施的力度和节奏。下半年随着美联储重启降息，我国货币宽松的空间也将随之打开。下半年应至少还有一次降息、一次降准的可能。结构性货币政策工具将继续坚持“聚焦重点、合理适度、有进有退”的原则，突出支持科技创新、提振消费等主线，进一步提升对促进经济结构调整、转型升级、新旧动能转换的效能。

不过，苏剑也指出，上半年5.3%的增速远超预期，意味着下半年经济压力有所减轻。“按照年初5.0%左右的增长目标，下半年增速达到4.5%以上即可完成任务。”这可能使财政与货币政策的力度和节奏适当缓和，但政策宽松的整体取向不会改变。

从上半年数据看，新质生产力相关领域表现亮眼。

在产业布局与政策支持方面，苏剑建议，一是加大科研经费投入，完善科技创新评价机制，引导资源向高科技行业倾斜；二是深化改革开放，包括宏观调控体系、行政管理体系及社保体系改革，通过社保完善消除居民消费后顾之忧；三是优化政策协同，确保财政、产业等政策形成合力，为新质生产力发展创造稳定环境。

房地产投资处于筑底期

专家建议从城市更新与政策效能突破

上半年全国固定资产投资同比增长2.8%，但房地产开发投资同比下降11.2%的分化数据，凸显出房地产市场仍处于深度调整的筑底阶段。业内专家普遍认为，当前既需要全力稳固市场底部基础，更要通过精准政策推动行业企稳回升。

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上海易居房地产研究院副院长严跃进在接受潮新闻记者采访时强调，城中村改造将成为激活市场的关键抓手。“这项工作不仅蕴含巨大的市场潜力，更能为城市发展提供新的空间。”他指出，城中村改造需与中央城市工作会议精神紧密衔接，通过成片开发、功能升级等方式释放内需动能，“这既是城市更新的重要内容，也是对冲房地产投资下滑的有效手段。”

在政策执行层面，严跃进特别关注既有调控措施的落地效能。

“自去年9月以来，各地出台的限购放松、首付比例下调等政策，需要进一步加强宣传解读和执行力度。”他认为，随着市场预期逐步修复，政策效应将加速释放，“关键是要让购房者真正理解政策红利，通过稳定的政策环境促进合理住房需求释放。”

广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉则提出，当前房地产市场调控需要跳出传统政策框架。“存量调控政策已基本出尽，单纯依靠边际放松难以实现市场止跌回稳。”他表示，国家层面已明确从宏观维度重构行业发展逻辑，具体可从两大方向突破。

一方面，需大力推动住房品质升级。“通过提升住宅项目规范底线标准、完善建筑设计规范，鼓励开发商打造第四代住宅等高品质产品。”李宇嘉解释，品质升级并非单纯追求高端化，而是通过提高基本居住标准，有效激发改善性需求，“让居民愿意为更好的居住体验买单。”

另一方面，要深化城市更新战略的内涵。“不能局限于物理空间改造，更要补齐教育、医疗等公共配套短板，推进完整社区建设，完善‘一老一小’服务设施。”他分析，这种系统性更新既能提升居民居住福利、降低生活成本，又能结合新型城镇化促进人口本地化扎根，“将住房纳入内需和消费体系，才能形成就业、城市化与住房消费相互促进的良性循环。”